老xing的网志

让我们共同告诉《时尚》民心的力量

2007-05-11T10:19:00.000+08:00

　　著名博客、《时尚》集团《美食与美酒》杂志编辑主任鼠尾草（新浪博客大赛一等奖，德国之声“最佳中文博客”得主）因工作劳累过度、透支生命，罹患癌症去世，鼠尾草生病期间，《时尚》杂志不再续签合同，使她失去保障，在压力之下很快转移去世。现在鼠尾草的先生决定将起诉《时尚》，希望通过鼠尾草的事件警醒大家珍爱生命、爱惜自己，并推动法律的完善，保护更多劳动者在面对病患时得到基本的保障。请大家点击http://blog.sina.com.cn/u/468c0586010007uj　表达我们的支持！

请大家将此帖子转贴在自己的博客里，转发给10个QQ、MSN好友，转贴在3个QQ群里，让我们用网络显示劳动者的力量！（恳请大家保持原文，不要附加其他内容）

关于股票的卖空机制

2007-05-06T18:04:00.000+08:00

看了“搞搞股票：缺少卖空机制的中国股市只好疯涨”受益匪浅，查了一些关于卖空机制的资料，补充于下:

“卖空”的概念：
A short sale³ is the sale of a security that the seller does not own or that the seller owns but does not deliver.In order to deliver the security to the purchaser, the short seller will borrow the security, typically from a broker-dealer or an institutional investor（美国证券交易委员会http://www.sec.gov/rules/concept/34-42037.htm）
“‘卖空’一词，是指出售者出售自己并不拥有的证券或者出售者拥有但不进行交割的出售行为。为了交割证券给买方，“卖空”者一般从经纪人或者机构投资者那里借来证券。

"卖空"交易的目的：
In general, short selling is utilized to profit from an expected downward price movement, or to hedge the risk of a long position in the same security or in a related security.
一般的，“卖空”是为了从（证券）预期价格下降中获取利润，或者规避长期持有相同证券或相关证券的风险。

“卖空”交易的历史：
1610年，荷兰政府应东印度公司的要求颁布法令禁止卖空交易，东印度公司认为卖空导致了公司股票的下跌。这说明早在1610年之前股市上已经存在着卖空交易了。美国的纽约州曾在1812年对卖空交易设置了一个不那么有效的障碍，这也说明美国卖空交易的历史是相当久远的了。在亚洲，日本于 1951年6月1日引入了卖空机制，香港则于1994年才推出受监管的卖空制度。

“卖空"交易对市场的影响：
Short selling provides the market with two important benefits: market liquidity and pricing efficiency.
卖空机制为股票市场提供了两种最基本的功能，一是流动性，二是价格发现。
在缺乏卖空机制的市场上一般存在着股票价格高估的现象。引入卖空机制，可以改变这一局面。当股票价格过度上涨时，卖空者预计市场价格会下跌，于是大量卖出，使得该种股票的供需情况有所改善，不致于使行情过热。而当股票价格确实下跌以后，卖空者就会在一定的价位买入股票，以实现利润，这又增加了市场的需求，使得股票价格不致于下跌太深。这一过程反复进行，其结果是股票的价格将充分接近实际价值，保持价格的稳定。

从另一方面看，卖空机制也有扰乱市场的负面作用。卖空行为在通过保证金交易方式降低交易成本的同时也创造出了虚拟的供应和需求。这种虚拟的供应和需求的过分扩大会导致市场信号的失真，给市场带来负面影响。而且卖空在某重程度上也会加速市场下跌。当市场上出现大量的卖空，这一方面会使得投资者看空市场，不愿进入市场；同时大量的卖空又会引致后续的卖空行为甚至引起投资者的恐慌，投资者纷纷抛出手中持有股份。两方面因素综合会进一步加剧市场的下跌，甚至可能导致暴跌。很多人相信美国1929年的股市崩盘的一个重要原因就是市场上过量的卖空行为。而且卖空机制在很大可能上可以成为市场操纵者的一项有效的操纵手段。一个很好的例子就是所谓的“空头袭击”（bear raid），这是指卖空者大量卖空市场上的股票，其目的就是通过改变市场的供求力量来推动市场的下跌，并且在市场的下跌中获利。

参考阅读：
”卖空"的概念：http://www.sec.gov/rules/concept/34-42037.htm（美国证券交易委员会）
略论股票市场上的卖空机制中国人民大学金融与证券研究所赵锡军陈启清

An Inside Look at Google China

2007-05-05T21:21:00.000+08:00

李开复2007年1月17日在 Seattle area Google office做的关于Google中国的演讲，演讲有6段，这是第一段
提到的一些基本数据和情况：

Internet用户中国：140M 美国：208M
宽带用户中国：53M 美国：53M
手机用户中国：440M 美国：180M
工程师毕业数中国：600K 美国：72K
中美互联网市场的区别：用户更年轻；草根的互联网应用（娱乐、MP3、游戏）；强烈的社区感（Blog、BBS、贴吧）；却少信用卡和信用体系；高速增长的市场

eMarketer.com - Few Convert at Retail E-Commerce Sites

2007-04-25T17:53:00.000+08:00

Few Convert at Retail E-Commerce Sites

APRIL 9, 2007

Many shop. Few buy.

Online merchants convert an average of 2%-3% of their site visitors into buyers, according to the e-tailing group's "Sixth Annual Merchant Survey."

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That's about the same as last year. And the year before that.

The group says that driving the right customers to sites and increasing sales and retention all require more targeted tactics every year. It points to analytics and data mining as the way to make this happen.

Shop.org conducts a similar annual survey with Forrester Research called "The State of Retailing Online." Conversion rates in that study also average about 2%-3%.

These are averages. What about those who do better?

A Nielsen//NetRatings report called "MegaView Online Retail" cited in Internet Retailer listed the top 10 US retail e-commerce sites in terms of conversion. Every site had a greater than 15% conversion rate, and nearly 25% of visitors to top site Proflowers.com bought something.

eMarketer Senior Analyst Jeffrey Grau says that retailers with industry-leading conversion rates are doing more than just looking at numbers.

"Online retailers who go beyond using traditional Web analytics data to truly understand their customers' intentions, perceptions and concerns will be rewarded with higher conversion rates," he says.

For the latest take on retail e-commerce, eMarketer Total Access subscribers can read the US Retail E-Commerce Update report. If you would like information on subscribing, click here.